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    【尽职调查】出具《私募基金管理人登记法律意见书》指导建议
    2019年01月03日阅读量:1000

    出具《私募基金管理人登记法律意见书》指导建议

    2016年2月5号,中国基金业协会下发了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定,私募基金管理人在备案时需要专业的律师出具法律意见书。我们依据相关法规规定,对出具法律意见书作出初步梳理如下:

    一、五种情况,私募基金管理人必须聘请律师出具法律意见书

    依据公告规定,私募基金管理人在如下五种情况下,需要由律师出具法律意见书并进行备案:

    1)自2016年2月5日起,私募基金管理人申请登记备案的需通过私募基金登记备案系统提交《私募基金管理人登记法律意见书?#32602;?/span>

    2) 2016年2月5日前已提交申请但尚未办结登记的私募基金管理人申请机构,应提交《私募基金管理人登记法律意见书》;

    3) 已登记且尚未备案私募基金产品的私募基金管理人,应当在首次申请备案私募基金产品之前,补提《私募基金管理人登记法律意见书?#32602;?/span>

    4)已登记且备案私募基金产品的私募基金管理人,中国基金业协会将视具体情形要求其补提《私募基金管理人登记法律意见书?#32602;?/span>

    5)已登记的私募基金管理人申请变更控股股东、变更?#23548;?#25511;制人、变更法定代表人\执行事务合伙人等重大事项或中国基金业协会审慎认定的其他重大事项的,应提交《私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书》。

    二、出具法律意见书,律师至少需要审核十三大项内容

    根据基协给出的指引?#21215;?#30340;规定,律师出具法律意见书应当对下列内容逐项发表法律意见:

    (一)申请机构是否依法在中国境内设立并?#34892;?#23384;续。

    (二)申请机构的工商登记?#21215;?#25152;记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样;以及私募基金管理人名称中是否含有“私募”相关字样。

    (三)申请机构是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第22条专业化经营原则,说明申请机构主营业务是否为私募基金管理业务;申请机构的工商经营范围或?#23548;?#32463;营业务中,是否兼营可能与私募投资基金业务存在冲突的业务、是否兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、是否兼营其他非金融业务。

    (?#27169;?#30003;请机构股东的股权结构情况。申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东,若有,请说明穿透后其境外股东是否符合?#20013;?#27861;律法规的要求和中国基金业协会的规定。

    (五)申请机构是否具有?#23548;?#25511;制人;若有,请说明?#23548;?#25511;制人的身份或工商注册信息,以及?#23548;?#25511;制人与申请机构的控制关系,并说明?#23548;?#25511;制人能够对机构起到的?#23548;?#25903;配作用。

    (六)申请机构是否存在子公司(持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业)、?#31181;?#26426;构和其他关联方(受同一控股股东/?#23548;?#25511;制人控制的金融企业、资产管理机构或相关服务机构)。若有,请说明情况及其子公?#23613;?#20851;联方是否已登记为私募基金管理人。

    (七)申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、?#26102;?#37329;等企业运营基本设施和条件。

    (八)申请机构是否已制定风险管理和内部控制制度。是否已经根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度,包括(视具体业务类?#25237;?#23450;)运营风险控制制度、信息披露制度、机构内部交易记录制度、防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度、合格投资者风险揭示制度、合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度以及(?#35270;?#20110;私募证券投资基金业务)的公平交易制度、从业人员买卖证券申报制度等配套管理制度。

    (九)申请机构是否与其他机构签署基金外包服务协议,并说明其外包服务协议情况,是否存在潜在风险。

    (十)申请机构的高管人员是否具备基金从业资格,高管岗位设置是否符合中国基金业协会的要求。高管人员包括法定代表人\执行事务合伙人委派代表、总经理、副总经理(如有)和合规\风控负责人等。

    (十一)申请机构是否受到刑事处罚、金融监管部门行政处罚或者被采取行政监管措施;申请机构及其高管人员是否受到行业协会?#21215;?#24459;处分;是否在?#26102;?#24066;场诚信数据库中存在负面信息;是否被列入失信被执行人名单;是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录;是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录等。

    (十二)申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况。

    (十三)申请机构向中国基金业协会提交的登记申请材料是否真实、准确、完整。

    (十?#27169;?#32463;办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。

    三、如何找律师出具法律意见书

    1.找?#35009;?#26679;的律师来出具法律意见书?

    依据基协给出的指引,并没有对出具法律意见的律师的资格进行限定,只要是执业律师均可出具该法律意见。但指引所列十四条审核意见并不是所有律师都能胜任,出具法律意见的律师需要对证券相关法律法规熟悉,?#31169;?#20840;部监管规则,这对普通律师来说并不是件容易的事;所以一定要找熟悉证券监管相关法规的律师出具,才有可能满足基协的要求。

    2.律师应如何出具私募基金管理人登记法律意见书?

    律师应?#22791;?#25454;《中华人民共和国律师法》等相关法律法规,依照中国基金业协会出具《私募基金管理人登记法律意见书》指引,经办执业律师及律师事务所应当勤勉尽责,根据相关法律法规、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》、《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》及中国基金业协会的相关规定,对管理人公司进行法律尽职调查,在尽职调查的基础上对本指引规定的内容发表明确的法律意见,制作工作底稿并留存,独立、客观、公正地出具《法律意见书》。

    3.律师出具法律意见书的流程

    首先,需要与管理人签约;然后,对管理?#31169;?#34892;法律尽职调查;依据调查结论制作工作底稿,并对发现的问题进?#21009;?#20986;整改意见,对整改后符合法规要求的管理人出具法律意见书并进行备案;必要时依基协的要求出具补充法律意见书。

    4.出具法律意见书成本多少?

    这项业务无疑对律师来说是一项新的业务,没有明确的收费指导意见,不同的地区不同的律所以及不同的律师收费可能都不同,但律师高质量的工作是需要时间的,律师的时间成本是很高的,要价太低的律师在专业程度和工作时间上就很难保证,律师业内出具一般性专项法律意见书价格一般都超过十万元,故私募管理人登记法律意见书?#21215;?#26684;也会在十万元左右,部分已是管理人常年法律?#23435;?#30340;律师可能收费会低点,但也不应该低于人民币五万元;正常的收费应该在8-15万元之间,具体视工作量内容而定。便宜没?#27809;酰没?#19981;便宜,律师服务同意遵守这一定律,别只顾着压榨律师,工作质量才是应该关注的地方。

    附:《私募基金管理人登记法律意见书指引》

    申请机构向中国证券投资基金业协会(以下简称中国基金业协会)申请私募基金管理人登记,应?#22791;?#25454;《中华人民共和国律师法》等相关法律法规,聘请中国律师事务所依照本指引出具《私募基金管理人登记法律意见书?#32602;?#20197;下简称《法律意见书?#32602;?#20013;国基金业协会将在私募基金管理人登记公示信息中列明出具《法律意见书》的经办执业律师信息及律师事务所名称。

    一、按照本指引,经办执业律师及律师事务所应当勤勉尽责,根据相关法律法规、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》、《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》及中国基金业协会的相关规定,在尽职调查的基础上对本指引规定的内容发表明确的法律意见,制作工作底稿并留存,独立、客观、公正地出具《法律意见书?#32602;?#20445;证《法律意见书》不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。

    二、《法律意见书》应当由两名执业律师签名,加盖律师事务所印章,并签署日期。用于私募基金管理人登记的《法律意见书》的签署日期应在私募基金管理人提交私募基金管理人登记申请之日前的一个月内。《法律意见书》报送后,私募基金管理人不得修改其提交的私募登记申请材料;若确需补充或更正,经中国基金业协会同意,应由原经办执业律师及律师事务所另行出具《补充法律意见书》。

    三、《法律意见书》的结论应当明晰,不得使用“基本符合条件”等含糊措辞。对不符合相关法律法规和中国证监会、中国基金业协会规定的事项,或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项,律师事务所及经办律师应发表保留意见,并说明相应的理由。

    四、经办执业律师及律师事务所应在充分尽职调查的基础上,就下述内容逐项发表法律意见,并就对私募基金管理人登记申请是否符合中国基金业协会的相关要求发表整体结论性意见。不存在下列事项的,也应明确说明。若引用或使用其他中介机构结论性意见的应当独立对其真实性进行核查。

    (一)申请机构是否依法在中国境内设立并?#34892;?#23384;续。

    (二)申请机构的工商登记?#21215;?#25152;记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样;以及私募基金管理人名称中是否含有“私募”相关字样。

    (三)申请机构是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第22条专业化经营原则,说明申请机构主营业务是否为私募基金管理业务;申请机构的工商经营范围或?#23548;?#32463;营业务中,是否兼营可能与私募投资基金业务存在冲突的业务、是否兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、是否兼营其他非金融业务。

    (?#27169;?#30003;请机构股东的股权结构情况。申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东,若有,请说明穿透后其境外股东是否符合?#20013;?#27861;律法规的要求和中国基金业协会的规定。

    (五)申请机构是否具有?#23548;?#25511;制人;若有,请说明?#23548;?#25511;制人的身份或工商注册信息,以及?#23548;?#25511;制人与申请机构的控制关系,并说明?#23548;?#25511;制人能够对机构起到的?#23548;?#25903;配作用。

    (六)申请机构是否存在子公司(持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业)、?#31181;?#26426;构和其他关联方(受同一控股股东/?#23548;?#25511;制人控制的金融企业、资产管理机构或相关服务机构)。若有,请说明情况及其子公?#23613;?#20851;联方是否已登记为私募基金管理人。

    (七)申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、?#26102;?#37329;等企业运营基本设施和条件。

    (八)申请机构是否已制定风险管理和内部控制制度。是否已经根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度,包括(视具体业务类?#25237;?#23450;)运营风险控制制度、信息披露制度、机构内部交易记录制度、防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度、合格投资者风险揭示制度、合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度以及(?#35270;?#20110;私募证券投资基金业务)的公平交易制度、从业人员买卖证券申报制度等配套管理制度。

    (九)申请机构是否与其他机构签署基金外包服务协议,并说明其外包服务协议情况,是否存在潜在风险。

    (十)申请机构的高管人员是否具备基金从业资格,高管岗位设置是否符合中国基金业协会的要求。高管人员包括法定代表人\执行事务合伙人委派代表、总经理、副总经理(如有)和合规\风控负责人等。

    (十一)申请机构是否受到刑事处罚、金融监管部门行政处罚或者被采取行政监管措施;申请机构及其高管人员是否受到行业协会?#21215;?#24459;处分;是否在?#26102;?#24066;场诚信数据库中存在负面信息;是否被列入失信被执行人名单;是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录;是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录等。

    (十二)申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况。

    (十三)申请机构向中国基金业协会提交的登记申请材料是否真实、准确、完整。

    (十?#27169;?#32463;办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。

    五、已登记的私募基金管理人若申请变更控股股东、变更?#23548;?#25511;制人、变更法定代表人、执行事务合伙人等重大事项或中国基金业协会审慎认定的其他重大事项,需向中国基金业协会提交《私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书?#32602;?#23545;私募基金管理人重大事项变更的相关事项逐项明确发表结论性意见。《私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书》的要求参见上述《法律意见书》的相关要求。


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